周四，半导体、通信设备、算力等科技板块全线调整，A股三大指数集体走弱。截至收盘，上证综指报3169.52点，跌0.92%;深证成指报10816.27点，跌1.06%;创业板指报2155.65点，跌0.99%。

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昨日沪深两市合计成交7856亿元，虽较前一日放量超800亿元，但仍处于今年以来低位。北向资金流出势头终结，转为小幅净买入3.47亿元，其中沪股通渠道净卖出10.84亿元，深股通渠道净买入14.31亿元。

影视传媒、商业零售板块逆势走强

本周以来，大消费各细分方向呈现轮动复苏势头。继前期汽车、养殖、家居板块轮流反弹后，影视传媒板块昨日也在暑期档票房大热的提振下逆势走强。个股中，金逸影视股价一度触及涨停，收盘上涨8.00%;幸福蓝海盘中涨超15%，收盘上涨6.34%;横店影视、上海电影等影视股均逆势飘红。

消息面上，2023年暑期档(6月1日至8月31日)进程过半。猫眼专业版数据显示，截至7月19日15时，今年暑期档票房突破93亿元，已经超过2022年暑期档总票房(91.35亿元)。另外，今年暑期档定档影片达119部，下半程尚有33部影片待上映。

业内预测，随着众多暑期档“种子”电影入场接棒，暑期档后半程的市场热度可能会更高，整体票房继续快速增长是大趋势，2023年暑期档总票房有望冲击2019年177.78亿元的档期历史最高纪录。

华泰证券表示，国内消费市场稳步复苏，暑期学生群体需求释放，将给电影市场需求端注入新活力。今年暑期档整体票房表现有望超预期，建议关注热门电影出品方与院线龙头公司。

零售板块是近期大消费主线的另一个强势品种。申万商贸零售指数昨日上涨1.10%，中央商场、跨境通、三江购物等多股涨停，其中中央商场已收获5连板。

消息面上，国家发展改革委近期密集表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。

开源证券认为，未来随着城乡居民收入增加、促消费政策持续落实、新兴消费培育壮大等，国内消费潜力有望进一步释放，建议关注竞争优势、品牌势能边际提升的商贸零售龙头公司。

农业板块持续走强

近期，在大盘整体低迷的背景下，以种业、养殖为代表的农业板块悄然走强。申万农林牧渔指数6月8日以来累计涨幅达5.79%，同期上证综指下跌0.88%。昨日，部分农业股再现强势，生物股份涨超3%，金健米业、百洋股份涨超1%。

农产品期货涨势更甚。当地时间7月19日，芝商所小麦2309、2312、2403合约均触及涨停，芝商所豆油合约日内大涨4.00%。国内期市方面，大商所豆油、豆粕、黄大豆二号主力合约昨日均涨超1%。

分析人士表示，近日国内外农产品期货价格大涨，主要由于两方面因素：天气预期转变与黑海谷物协议中止。

宏源期货农产品分析师李霄表示，最新的天气预报显示，美国7月底和8月初中西部天气可能更为炎热干燥，不利于作物生长，尤其是处于关键授粉期的玉米，如果授粉期间玉米产区面临干旱压力，其单产潜力可能受损。

关于黑海谷物协议中止，李霄认为，乌克兰作为重要的谷物供应商，其谷物出口问题一直是市场关注的焦点，黑海谷物协议中止将给市场带来脉冲式影响。

机构看好成长主线

周三领涨的人工智能主线昨日掉头向下，算力方向大幅调整，中际旭创、天孚通信等跌超10%。AI主线下挫拖累了大科技板块，申万通信、计算机、电子三大科技行业指数跌幅均超2%，在所有一级行业中表现垫底。

不过，在部分机构看来，顺应宏观经济和产业趋势的TMT板块仍是后续行情的重点关注方向，“成长占优”的格局可能不会改变。

东北证券策略团队表示，高弹性小市值与成长风格总体占优。当前“高质量发展”是政策主基调，符合政策导向且产业趋势向上的数字经济、传媒(AI在游戏、教育等领域的应用)、半导体(算力、存储芯片)等方向值得关注。

中银证券首席策略分析师王君认为，下半年科技行情启动第二波是大概率事件。后续市场或将从对“近端业绩”的关注过渡到对“成长空间”的追逐，即资金风格将从防御性思维转换为聚焦成长空间的进攻性思维，业绩有望实现复合高增速的公司更容易获得估值扩张的收益。

具体配置方面，王君认为，顺应宏观经济和产业趋势的TMT科技和精密制造业或是后续行情的重点，建议超配电子行业及计算机、传媒领域龙头公司。

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